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撰文／今周刊  歐陽善玲

投資贏家相信，不論市場多空、央行升息或降息、景氣處於擴張或衰退階段，都有機會透過資產配置為自己的財富持續增值。而2017年，更是極為罕見的「投資好年」，不但股債齊漲，就連原油、黃金及REITs等另類投資，都繳出正報酬。只要參與其中，投資人個個是贏家。

那麼，經過這樣一個「投資好年」，國人理財目標與策略是否也有因時、因勢制宜的調整呢？

今年5月，《今周刊》與花旗（台灣）銀行合作，進行「2018年國人財富態度大調查」，對比去年調查結果可發現，理財策略較為積極進取的族群，今年普遍調高了中期理財目標，對於子女教養金的規畫有所提升。但，對於長期規畫的退休金目標則未明顯調整，甚至在布局策略上，也開始朝「居高思危」方向挪移。

第一件事：
利用機會財  調高教養金目標

接連兩年的調查，均將受訪者分為「富裕人士（年薪150萬元以上或持有300萬元以上流動資產）」與「一般大眾」兩族群。其中，富裕人士去年在股票、基金等屬性較為積極的投資工具上，著墨程度明顯高於一般大眾，自然也就更能掌握一七年金融市場「萬物皆漲」的黃金年代。

反映在理財目標的設定上，今年，富裕人士對子女教養金的目標設定，就比去年有所提升，從2017年目標922萬元，調升至961萬元；反觀一般大眾，則從2017年目標750萬元，調降至710萬元。兩者差距擴大，一方面令人有些「富者愈富」的感嘆，但在另一方面，也能印證「人不理財、財不理你」的這句老生常談。

不過，要說富裕人士理財「積極」，指的並不只是「愛買高獲利、高風險投資標的」，所謂「積極」，更是一種「願意認真面對市場變化、隨時調整策略」的正面迎戰態度。

「2017年的投資豐收，會讓我對3到5年理財目標變得更樂觀，」一位在今年接受問卷調查的高階業務如此表示。他的年薪超過200萬元，去年成功靠著債券型基金幫自己每月加薪近3萬元，但即使理財收穫頗豐，他的心裡也很清楚，2017年的好光景不會天天上演，「其實，這更像是一種機會財。」

因此，他並不急著調整長遠的退休理財目標，相反地，「走過2017年，今年開始，明顯感受到市場波動加劇，尤其2月間的一波全球市場大調整，更把我嚇出一身冷汗！」擔心金融市場在太平盛世之後總有「黑天鵝」來襲，他反而開始用更加多元分散的布局策略降低風險，並且把去年賺到的「機會財」，轉進保守型的投資工具，鎖住獲利。

第二件事：
風險意識升高  加速分散布局

這樣的思考邏輯，其實符合多數積極理財族的整體樣貌。在本次調查中，所需退休金額的長期理財目標設定，對去年金融市場大漲相對無感的一般大眾，固然有所調降，目標從去年的的1724萬元下調至1635萬元，降幅約5.2％，但去年賺到機會財的富裕人士同樣也不敢拉高目標，甚至微幅調降了2.2％，從2645萬元調降至2586萬元。

此外，在布局策略上，隨著金融資產價格攀高，風險意識也同步提升。在這部分，首先反映在「退休金主要來源」的認定。

無論富裕人士或一般大眾，均把「靠自己投資收益」列為退休金的重要來源；不過，與去年相比，兩族群選擇這個選項的比率都明顯降低，富裕人士從去年的77％降至今年的71％，一般大眾則從60％降至52％。相對地，兩族群對於「儲蓄」的依賴度則同步提升。

這樣的轉變，凸顯國人面對市場波動加劇的大環境，均有「不確定性提高」的風險認知。進一步相比，可以發現，富裕人士為了因應這樣的不確定性，正採取更加合理的因應策略，也就是「加速分散布局」，透過更多元的金融資產配置，降低單一商品價格下跌對整體財富的可能傷害。

根據調查結果，富裕人士目前持有的資產，依序以儲蓄、股票、儲蓄型保險及共同基金為大宗，其中，若與去年相比，除了持有儲蓄型保險的受訪者比率有所降低外，其餘三項均有大幅度地提高。

整體結果來看，本次調查的富裕人士平均持有3.7項金融資產，較去年的平均數3.4項有所增加。另方面，一般大眾的平均持有資產項目亦有所提升，但僅從2.7項提高到2.8項。

第三件事：
財富管理需求  轉向適時、即時

看得出來，投資標的轉趨多元分散，是國人面對市場高檔震盪下，最實在的因應策略，而富裕人士分散配置的因應動作又更加積極一些。但也因產品布局更多更廣，如何有效管理資產，掌握投資組合變化，成為這群積極理財一族更加關注的焦點。

於是，對於財富管理服務的需求，今昔相比，也出現了顯著的不同。

去年調查時，對於財富管理服務的首要需求，富裕人士鎖定在「協助選擇產品及資產配置」，一般大眾則以「協助釐清理財目標」為優先；但在今年，國人要的服務關鍵字已有所不同，當被問及「進行財富管理的困擾」時，無論哪一族群，最多受訪者選擇的皆是「如何適時調整配置」。

換句話說，當資產配置更加分散時，適度選擇新標的加入投資組合固然仍有必要，但更重要的，或許在於聰明配置既有組合的投資比重。此外，當手中的資產更加多元時，「隨時檢視財務狀況、即時掌握資金水位」，也是本次調查中各族群的重要需求。

「適時調整」、「隨時檢視」、「即時掌握」，成為金融市場震盪加劇後的財富管理需求三大關鍵；從調查數據來看，富裕人士對這三者的需求更加殷切。在對於具有「便利性與即時性」的數位理財工具使用上，據調查，富裕人士使用數位理財工具及平台的比率高達到92％，而一般大眾則是85％。

50歲的陳先生，股市資歷約28年，「從坐在號子盯著電視牆、到坐在電腦前交易，直到現在帶著手機、可隨時隨地看盤下單，這年頭要做好投資理財，即時掌握資產價格變化，已比過去簡單許多。」

身為富裕一族，陳先生如今成為「理財機器人」服務的愛用者。但除了即時、便利之外，他也強調數位理財工具對於資產配置及投資策略，亦有其加值功能。

陳先生表示，例如透過網路填答「個人資料」，包括年收入、扶養親屬、每月可投資金額、可承受的波動風險；接著輸入投資目標，像是子女養育或退休規畫，再決定每月可投資金額，「理財機器人」就會針對上述條件，提出最適建議，並透過歷史回測數據，算出預期報酬。

目前，他就透過定期定額、布局ETF方式建立核心部位，「理財機器人」幫陳先生配置的ETF組合是：富邦中國政策債、富邦美債7-10及富邦NASDAQ-100。「近6個月，這套投組報酬率約2.5％，利用系統回測預估，一年報酬率可達5.8％，還算不錯。」

 第四件事：
「人機合作」成為新寵

有趣的是，儘管民眾對數位理財工具接受度高，但據本次調查，相較「純使用數位理財分析工具」，一般人更偏好「數位理財分析工具，結合專業理專諮詢」的財管服務，富裕族群認同比率達80.7％，也較一般大眾的74.8％更顯著一些。

關鍵在於，理專更能深度處理「關於錢的眉角」，而這些眉角，往往藏在機器人感受不到的人性細節裡，但若處理不當，卻又會明顯干擾正常的理財決策。

花旗（台灣）銀行台中分行經理郭文良，就以自身經驗舉例，「有位客戶對市場看法，經常與太太相左，為此兩人多有口角、家庭氣氛不是太愉快。」郭文良笑說，「遇到這種情況，就建議先生應該挪出部分資金，買些老婆喜歡的東西，而不是用來投資！」

他進一步表示，在以人為核心的財管思考下，找出「錢」對每個人的意義，就是數位做不到、理專必須認真面對的部分；「就像病患透過醫療設備，做了多項檢測後，最後所有數據仍需醫師綜合評斷，給出最適當的處方，數位理財所提供的服務也是如此，你可以隨時隨地、掌握或調整資產組合，但透過理專通盤分析，能讓財富變得更健康。」

觀察整份問卷調查結果，郭文良建議，雖然市場風險比去年攀高，但對投資金額相對有限的民眾來說，仍須適度建立一定程度的「理財技能」，才不至於落入「貧者愈貧」的窘境，「可以先從數位工具著手，啟動數位理財體驗，再釐清自己的目標，但要注意，不能因為便利而輕率交易。」

至於財富狀況相對豐沛的族群，在成功賺取過去一年的大行情、聰明轉向多元配置策略之後，接下來的功課，則是在瞬息萬變的市場環境中，適時調整各項資產配置比重。

這方面，數位理財工具提供的即時資訊與便利性，及理專提供的專屬配置建議，都是適時掌握環境變化的助力。

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